SANTIAGO.- Hace sólo 10 días el Congreso finalizó la discusión del Presupuesto 2016 y el gasto fiscal se ha transformado en el tema principal entre los economistas.
Faltan US$ 296 millones para 2017 y US$ 197 millones para 2018, para cumplir con la meta. establecida por el ministro de Hacienda Rodrigo Valdés, que busca reducir el déficit estructural en un cuarto de punto todos los años, pasar desde el actual 1,6% hasta un 0,85% del PIB hasta fines de la actual administración.
Las cifras,
según explica "El Mercurio", no calzan a pesar de que la estimación no considera nuevas demandas de gastos como la desmunicipalización de los colegios, cuyo costo sería de US$ 200 mil millones.
Por lo anterior, Hacienda decidió reasignar recursos en lugar de gastar más, lo que permitió que el Presupuesto 2016 fuese aprobado con un alza del gasto de 4,4%.
Los cinco antecedentes que permiten concluir que el escenario fiscal será más estrecho en los próximos años
1.- El menor crecimiento de China seguiría afectando los precios del cobre y generaría que el aporte de la minería a los ingresos fiscales siga cayendo.
A 34,3% llegaron los aportes de la minería a las arcas públicas en 2006 y la contribución de este sector se mantuvo en niveles de dos dígitos hasta 2013. El primer resultado bajo ese umbral se dio en 2014, año en que la minería representó el 9,1% de los ingresos fiscales. En 2015 el aporte bajó a 6,5% y en 2016 la proyección apunta a 4,3%.
2.- La decisión que tome a mediados de este mes la Fed también afectará negativamente el valor del metal rojo.Si bien las proyecciones para el cobre son modestas para los próximos años, todas tienen un denominador común: superan los US$ 2 la libra.
Sin embargo, habrá fuerzas que empujarán la cotización bajo ese nivel durante este mes y una de las principales sería el inminente incremento de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal, ya que esta medida seguiría fortaleciendo el dólar y generando una caída en los precios de metales.
3.- El estancamiento en productividad restará fuerza a la capacidad de crecimiento potencial de la economía.En Enade, la Presidenta Michelle Bachelet anunció que 2016 será el "Año de la Productividad". Pero hay consenso entre los expertos en que es crucial pasar de las intenciones a la acción, en el plazo más breve posible. De lo contrario, la capacidad de crecimiento del país, medida por el PIB tendencial, seguirá restando holguras para que el gasto crezca.
4.- Hay alto riesgo de que no se cumplan las proyecciones de recaudación de la reforma tributaria.
Si bien en 2014 la reforma tributaria cumplió con sus estimaciones de ingresos, el actual escenario económico de desaceleración y menor precio del cobre hacen prever que ni este año, ni el próximo, ni el subsiguiente se podrá cumplir con las estimaciones de Hacienda.
¿La razón? En 2014 la reforma consideró solo una parte del alza del Impuesto a la Renta y otros tributos específicos. Este año, si bien hubo alzas del impuesto corporativo y se incorporaron otros, dada la menor actividad económica, la recaudación en todas las áreas se verá afectada
5.- El actual escenario externo hará más complejo el acceso a nivel de financiamiento.
Nuestro país tendría menos acceso a capitales extranjeros. Por eso resulta crucial, según los expertos, que Hacienda dé una señal de ancla fiscal cumpliendo con el compromiso de reducir anualmente el déficit estructural.
