SANTIAGO.- La sorpresiva baja de la inflación en octubre y los resultados de las elecciones en Estados Unidos son parte de los antecedentes que se tomarán en cuenta en la Reunión de Política Monetaria del Banco Central de este jueves, instancia de la que saldrá la decisión sobre la tasa de interés.
En el documento publicado por el ente emisor, destacó que "en el plano interno, la principal novedad del mes fue la inflación, que volvió a sorprender a la baja. El IPC de octubre fue 0,2%, por debajo del 0,3% esperado por la generalidad de las mediciones de mercado, como las encuestas de Expectativas Económicas (EEE) y de Operadores Financieros, así como el sondeo de Bloomberg.
"En este contexto, las distintas medidas de expectativas de inflación a uno y dos años se mantienen o reducen", agregó.
También destacó que el crecimiento de 1,4% de la actividad económica de septiembre fue similar a los anticipado por la EEE "aunque resultó menor a lo proyectado por el mercado tras la publicación de las cifras sectoriales del INE (en torno a 2,2% anual)".
Además, detalló que "por el lado de la demanda, los datos del último mes dan cuenta de un crecimiento del consumo que permanece acotado, pero en línea con lo previsto en el IPoM", que "el mercado laboral no presenta mayores novedades" y que "en cuanto la inversión, la nueva información disponible sigue dando cuenta de un panorama que se mantiene débil".
A esto se suma que "las condiciones financieras locales no cambiaron sustantivamente en octubre: las tasas de interés de los créditos se mantuvieron en torno a los niveles de meses previos —que ya son bajos en comparación histórica—, no obstante las de los préstamos comerciales dieron cuenta de una variación algo mayor en línea con su volatilidad habitual".
Plano internacional
En el plano externo, afirmó el Banco Central, "el principal foco de atención ha estado en EE.UU. Por la reunión de la Fed, por los datos económicos y, en lo más reciente, por el resultado de la elección presidencial".
"Así, en el último mes se ha observado una mayor volatilidad en los mercados financieros internacionales, que de todos modos se ha
mantenido por debajo de los peaks de episodios previos", explicó.
En esa línea, "destaca el fortalecimiento del dólar estadounidense" y grafica que "en Chile, se han repetido las tendencias globales" con un peso depreciado "de forma importante tras la elección" de Donald Trump.
Aunque comentó que "las perspectivas de crecimiento mundial no han mostrado mayores cambios en el último mes", el ente emisor precisó que "el resultado de la elección en EE.UU. ha impuesto una mayor incertidumbre sobre el devenir del panorama mundial.
"Por un lado, por el posible efecto que las nuevas políticas puedan tener sobre el panorama de inflación y de actividad en EE.UU y la trayectoria de tasas de la Fed. Por otro lado, está la posibilidad de medidas más proteccionistas que puedan afectar el desempeño del comercio y la actividad mundial".
Perspectivas de la tasa de interés
El Banco Central afirmó que "las perspectivas para la Tasa de Política Monetaria mostraron cambios en la última semana".
"Antes del resultado electoral en EE.UU. las distintas medidas (encuestas y precios de activos financieros) señalaban en torno a dos rebajas de 25 puntos base (pb) en el 2017. Tras este resultado, los precios de los activos financieros modificaron las expectativas a una mantención prolongada o un recorte transitorio de 25pb".
