David Velásquez, Las Últimas Noticias
SANTIAGO.- En todo el debate que se ha generado para reformar el sistema de pensiones, una de las principales críticas apunta a las ganancias que registran las AFPs aunque las rentabilidades de los multifondos terminen en número rojos.
Ante esto,
una investigación que hoy presenta la Universidad Alberto Hurtado tomó una de las propuestas que entregó la Comisión Bravo en 2015 sobre los beneficios que podría tener para la competencia de la industria la creación de administradoras de fondos sin fines de lucro, ya sean públicas o privadas.
$23.662En esa cifra hubiese aumentado la pensión de las personas con las jubilaciones más bajas
De esta manera, el estudio hizo el ejercicio de elaborar tres escenarios hipotéticos en los que las AFPs podrían haber repartido la mitad de los excedentes en 2016, quedando en US$262 millones. Ese monto se obtuvo restando los costos de capital al saldo que quedó de la resta de los costos operacionales a los ingresos que recibieron por el cobro de comisiones.
"Este es un ejercicio conceptual de ponerle cifras a esas propuestas de la Comisión Bravo", explicó Fernando López, economista y doctor en Business Administration con especialización en finanzas de la Olin Business School, que realizó este estudio, enfatizando que "si la industria fuera competitiva y se cobraran las comisiones adecuadas, no estaríamos conversando de esto".
Aumentar los ingresos de los cotizantes
En el primer escenario, se calculó el monto que hubiesen recibido las 5,6 millones de personas que cotizaron en sus cuentas de capitalización individual durante 2016.
Si hubiesen repartido los US$262 millones de excedentes, el cotizante promedio hubiese recibido un pago anual en torno a $30.000 en 2016.
Mejorar las pensiones actuales
También calcularon beneficios para las 1,2 millones de personas que actualmente reciben una pensión y obtuvieron que cada uno hubiese recibido cerca de $11.831 extras en sus pensiones mensuales durante 2016.
Pero si las entidades hubiesen repartido ese excedente entre el 50% de las personas que reciben las pensiones más bajas, el monto por cada uno hubiera aumentado en $23.662.
Aumentar la rentabilidad de los fondos para pensiones futuras
En cambio, si las entidades hubiesen reinvertido los US$262 millones en las cuentas de capitalización individual -equivalente a un 0,35% del ingreso imponible de cada persona-, las pensiones de los trabajadores de 20 años aumentarían 3,5%, los de 30 años habrían subido 2,3% y menos de un 1% en el caso de los cotizantes de 50 años o más.
Problemas de competitividad
Pero López detalla que para que estos escenarios funcionen, los gobiernos corporativos de las AFPs deben ser independiente -"que sea leal a los afiliados"- y profesional, "porque si no uno de los problemas es que la gestión de los fondos de pensiones podría no ser eficiente y tener una pérdida en rentabilidad de 0,15% de manera permanente".
El investigador también detalló que otra alternativa para dar mayor competencia y más legitimidad a la industria, "desde un punto de vista de eficiencia, implementar las licitaciones de las carteras de los afiliados antiguos resuelve el problema".
"Hay que buscar que el conjunto de los incentivos y el directorio este con los afiliados", afirmó.
