Manuel Herrera, El Mercurio
SANTIAGO.- La explosión de la crisis subprime la vivió en Hong Kong. Ese 15 de septiembre de 2008, cuando el banco de inversiones
Lehman Brothers protagonizó la bancarrota más grande de la historia y dio inicio a la crisis financiera más grande en 80 años,
Roberto Walker estaba reunido con la alta gerencia de Principal Financial Group en ese centro financiero asiático.
"No te puedes imaginar lo que fue esa reunión; todos muy nerviosos, muy afectados por la volatilidad", dice Walker. "Principal no había invertido en los activos hipotecarios residenciales ni en los derivados que desencadenaron la crisis, pero la caída en el valor de los activos y en la acción de Principal fue muy fuerte", precisa.
Al preguntarle si, dada la posición en que está hoy Chile, estamos mejor o peor que hace 10 años para enfrentar una crisis, asegura que "estamos peor. La situación fiscal de Chile está más deteriorada que en 2008. No es grave aún, pero sí más deteriorada. En término de las cuentas externas, también Chile hace 10 años estaba bastante más sólido de lo que está hoy".
"Si uno mira el nivel de
endeudamiento de la economía, los niveles de deuda en esa época eran muchos más bajos. Si uno ve el ahorro doméstico, que es una variable muy importante para enfrentar períodos difíciles, también era mucho más alto, como porcentaje del PIB, hace 10 años de lo que es hoy. Y si uno mira también la
flexibilidad que tiene hoy la economía para reaccionar frente a crisis, yo creo que es más baja que la que tenía hace diez años.
No estoy diciendo que Chile esté en una situación particularmente preocupante. Pero es peor que la de 10 años atrás para enfrentar una crisis de esa naturaleza", añade.
Además, comenta que "a eso hay que agregar que una parte importante de la regulación de la crisis del 2008 tuvo que ver con la capacidad de los países desarrollados de actuar coordinadamente en sus políticas para dar vuelta esta situación. Esa coordinación hoy es impensable".
Revisa la entrevista completa en la edición de hoy de
"El Mercurio".
