SANTIAGO.- En el mes de noviembre, en medio de la crisis social que afecta al país,
los fondos más riesgosos del sistema de pensiones (A y B) registraron sus mayores rentabilidades desde mayo de 2009. Mientras tanto, el fondo Tipo C presentó una variación positiva de 2,33% y los más conservadores (D y E) cayeron 0,95% y 2,6%.
Así, tras un resultado positivo de 8,55% para el fondo A y de 5,23% para el B, la corporación Ciedess explicó que dicha rentabilidad "se explica mayormente por el retorno de la inversión en instrumentos de renta variable a nivel internacional. Por otra parte, la variación del peso respecto al dólar impactó positivamente a los fondos más riesgosos".
Respecto a los antecedentes que llevaron a los fondos A y B a subir con fuerza, se tiene que el índice mundial (MSCI World Index) registró un alza de 2,63%, mientras que los índices Dow Jones y S&P 500 obtuvieron resultados positivos de 3,72% y 3,40% respectivamente.
A su vez, los índices de Europa (MSCI Europe) y Asia (MSCI EM Asia) mostraron ganancias de 1,34% y 0,51% respectivamente, mientras que el índice de Mercados Emergentes (MSCI EM) presentó una variación de -0,19%. Por otra parte, la inversión en el extranjero se vio beneficiada por el alza de 11,81% del dólar respecto al peso, impactando positivamente a los fondos más riesgosos.
Además, destacó Ciedess, en el plano local, el IPSA registró una caída nominal de -4,33%, explicado principalmente por el resultado de acciones pertenecientes a los sectores servicios y recursos naturales.
En contra parte, la rentabilidad de los fondos más conservadores –Tipo D y E– se explica principalmente por los resultados de las inversiones en títulos de deuda local, así como el desempeño de los instrumentos de renta fija extranjeros.
Al respecto, "se observó un alza en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, impactando negativamente a los fondos conservadores a través de las pérdidas de capital", explicó la corporación de derecho privado sin fines de lucro.
"Si bien no es posible aislar los efectos del estallido social sobre los resultados de los fondos de pensiones, existen variables que inciden directamente en estos últimos, y que se han visto afectadas con fuertes variaciones: i) alza en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional (impacto negativo principalmente en fondos D y E); ii) alza de 11,81% del dólar respecto al peso (impacto positivo principalmente en fondos A y B); y iii) caída en la renta variable nacional, donde el IPSA mostró una pérdida de -4,33% en el período analizado (impacto negativo principalmente en fondos A, B y C)".
Fondo A lidera rentabilidades en 2019
En lo que va de 2019, enero a noviembre, se aprecian resultados positivos para todos los multifondos. Los fondos más riesgosos, Tipos A y B, registran retornos de 22,50% y 17,73% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, Tipo C, presenta una variación de 15,28%.
Por su parte, los fondos más conservadores obtienen resultados positivos, siendo de 11,08% para el Tipo D y de 6,17% para el Tipo E. Destacan las ganancias de los fondos más riesgosos, cuyas rentabilidades son las más altas desde la recuperación de la crisis subprime en 2009.
Rentabilidades históricas
Desde su creación -en septiembre de 2002- hasta la fecha, los multifondos muestran retornos reales muy positivos, que van desde un 3,87% anual en el caso del E, promedio que se incrementa según aumenta la exposición en instrumentos de renta variable.
Así, el fondo D ha logrado un 4,65% anual; el fondo C ha crecido un 5,32% real anual; el fondo B –el que registra la mayor cantidad de afiliados– ha rentado un 5,78% y, el fondo A, con más participación en renta variable, ha generado un 6,85% de retorno anual real.
¿Qué hay que tener en cuenta a la hora de manejar nuestro ahorro previsional?
De acuerdo a Ciedess, la clave está en invertir en el fondo cuyo período de retorno esté alineado con nuestro perfil de jubilación. Es decir, quienes estén más próximo a pensionarse, deben pensar en invertir en fondos más conservadores (C, D o E); mientras que los jóvenes pueden apostar por fondos más riesgosos (A o B), ya que tienen un horizonte de retorno más largo y períodos más extensos para recuperarse de eventuales caídas.
