Tras dos años de tramitación, en los que hubo dos rechazos -uno por parte de la Fiscalía Nacional Económica (FNE), entidad que comenzó a analizar la operación en abril de 2021, a lo que se sumó la resolución desfavorable del Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC) de septiembre del año pasado-,
la fusión entre las isapres Nueva Masvida y Colmena pronto podría ver la luz. Esto, luego de que
Nexus -controlador de Nueva Masvida- jugara su última carta e interpusiera un recurso de queja en la Corte Suprema, el que sorpresivamente fue acogido por los cinco ministros que integran la Tercera Sala del máximo tribunal, lo que permite a ambas empresas seguir adelante con la adquisición.
"Se acoge el recurso de queja deducido por Nexus Chile SpA y, en consecuencia, se deja sin efecto la sentencia de cinco de septiembre de dos mil veintidós, dictada por el Tribunal de la Libre Competencia, que rechazó el recurso de revisión entablado por la quejosa y otras contra la resolución de la Fiscalía Nacional Económica de tres de febrero de dos mil veintidós, que prohibió la operación de concentración consistente en la adquisición de Colmena por parte de NMV y, en su lugar, se dispone que se acoge el recurso", se lee en el fallo.
El escrito agrega que "queda en evidencia que no se configura como potencial riesgo de concentración, el fundamento -central- estructurado por la FNE, para no permitir la fusión, cual es la posible y/o incentivo de las candidatas a fusionarse, de que, en su nueva posición dentro del mercado, decidan motu proprio aplicar alzas de los precios de los planes de salud y/o disminución las prestaciones ofrecidas por las Isapres a través de los mismos".
Eso sí, la Suprema habría respaldado la fusión entre las referidas aseguradoras con la condición de cumplir un conjunto de medidas de mitigación, 14 de ellas impulsadas por las propias isapres.
Cabe consignar que el fallo se da a conocer en medio de la crisis financiera que afecta a las isapres, las que están a la espera de que las autoridades de Salud definan cómo se empleará el veredicto que les ordenó aplicar la tabla de factores dictada por la Superintendencia de Salud en diciembre de 2019, y además restituir los cobros en exceso tras implementarla
Según datos de la Superintendencia de Salud, al cuarto trimestre de 2022 se registraba un total de 583.781 cotizantes en el sistema privado. Durante ese periodo, Colmena anotó en promedio 428.562 personas registradas como cotizantes, correspondiente al 64% de su cartera -ubicándose en el segundo lugar después de Banmédica-, mientras que Nueva Masvida tuvo en promedio 183.878 cotizantes, correspondiente a 62% de su cartera.
Impacto sobre el mercado
Tras conocerse el dictamen, Eduardo Sánchez, CEO de Nexus Chile, precisó que no está claro que ambas isapres sigan dispuestas a unirse, debido a las modificaciones que han habido en el sector desde que se firmó el acuerdo hace dos años. "Se han producido distintos cambios, tanto en el país como en la industria en particular. Por tanto, considerando el nuevo escenario, vamos a evaluar todas las distintas opciones que se pueden abrir con este fallo favorable", explicó.
Con todo, de concretarse la fusión, Osvaldo Artaza, decano de la Facultad de Salud y Ciencias Sociales Universidad de Las Américas y ex ministro de Salud bajo la administración de Ricardo Lagos, señaló a Emol que "aunque es lamentable que en una economía de mercado se reduzcan los espacios de competencia, hay que reconocer que en el actual escenario, solo las isapres con mayor respaldo financiero y mayor capacidad de adaptación empresarial van a poder sobrevivir. Es evidente que Nexus Partners, controlador de Nueva Masvida tiene esas condiciones".
Mientras que Jaime Burrows, ex subsecretario de Salud bajo el segundo mandato de Michelle Bachelet, sostiene que "lo importante es que haya cumplimiento de las observaciones que se habían hecho, y que esta fusión permita mantener el grado de competencia que existe dentro el mercado de las aseguradoras de salud".
"Aunque es lamentable que en una economía de mercado se reduzcan los espacios de competencia, hay que reconocer que en el actual escenario, solo las isapres con mayor respaldo financiero y mayor capacidad de adaptación empresarial van a poder sobrevivir. Es evidente que Nexus Partners, controlador de Nueva Masvida tiene esas condiciones"
Osvaldo Artaza, decano de la Facultad de Salud y Ciencias Sociales Universidad de Las Américas
"Ahora, evidentemente la reducción del número de competidores es una cosa que empieza a tensionar un poco más el mercado, y lo que uno avisora es que
probablemente va a seguir este proceso de disminución de actores de las isapres", añadió, recalcando que "es un proceso sobre el que hay que poner atención, porque puede llegar un momento en que realmente el número de actores sea demasiado poco".
En esa línea, Burrows dijo que "es una fusión importante, por el número de afiliados que tienen ambas instituciones. Eso va a traer algunas consecuencias, tanto para los afiliados como para el mercado de las aseguradoras, en términos de magnitud entre los competidores, el que ciertamente va a tender a ir concentrando más los afiliados en algunas instituciones más fuertes, y las más débiles van a seguir tendiendo a desaparecer".
En tanto, el abogado y ex superintendente de Salud durante la segunda administración de Sebastián Piñera, Patricio Fernández, resaltó que la sentencia de la Suprema "marca un hito en esta materia".
"La Corte Suprema en el fondo estimó los argumentos que se contenían en el pronunciamiento de la Fiscalía Nacional Económica, que fueron ratificados por el Tribunal de la Libre Competencia, y que dan luz verde a esta operación. Ahora habría que ver si con todo este cambio en las condiciones, con el fallo de la tabla de factores sobre la mesa, pendiente su aplicación, sigue siendo de interés para Nexus seguir adelante con esta compra", acotó.
Sobre la magnitud de la fusión, Fernández mencionó que "nunca es bueno seguir concentrando, pero dada la situación en la que está el sistema de isapres, puede resultar como una salida para alguna isapre que esté en una situación muy compleja".
Junto con ello, expresó que, dado el escenario actual, "puede ser algo favorable. No obstante, lo principal acá es que se permita el ingreso de nuevos actores para facilitar la competencia. La competencia en general contribuye al establecimiento de mejores precios y más oportunidades para los afiliados, por lo tanto, puede ser una solución de corto plazo, pero a largo plazo hay que garantizar eso".
