Los economistas del Grupo de Política Monetaria (GPM) recomendaron al Banco Central (BC) un recorte de 25 puntos base (pb) a la tasa de interés en Chile. Con esto, el índice se situaría en 5,75%. La sugerencia va en línea con lo que han proyectado otros agentes en el mercado.
Mañana el instituto emisor tendrá su Reunión de Política Monetaria (RPM) a las 18:00 horas.En la instancia comunicará su decisión en torno a la tasa de interés.
El grupo de economistas conformado por Tomás Izquierdo, Carlos Budnevich, Eugenia Andreasen, Juan Pablo Medina y Andrea Tokman justificó en su informe dado a conocer hoy las razones de su recomendación y calificaron como "muy poco probable" que haya una pausa en el ciclo de bajas y que, de haber una sorpresa, debiesen existir "argumentos muy sólidos".
"La economía chilena muestra una recuperación en la actividad a un ritmo algo mejor que el estimado hace algún tiempo. Las relativamente positivas cifras conocidas para el PIB del primer trimestre, han derivado en mejores expectativas de crecimiento para el presente año, el que se situaría en la parte alta del rango de entre 2,0 y 3,0 por ciento entregado por el Banco Central en su último IPoM", indicó la entidad.
"Sin embargo -advirtió- dicho crecimiento se lograría a partir de un comportamiento diverso en lo que respecta a la demanda, con el consumo sosteniendo su recuperación y la inversión
prolongando su ciclo contractivo durante el presente año".
Asimismo, agregó que "los indicadores agregados del mercado laboral mantienen una trayectoria favorable. La ocupación sigue en expansión, a un ritmo de 3,7 por ciento en doce meses, liderada sin embargo por el empleo informal, que se expande a un ritmo de 6,9 por ciento en el mismo lapso".
"La fuerza de trabajo mantiene su proceso de normalización, alcanzándose una tasa de participación que en el último trimestre móvil alcanza a 62,5 por ciento, menos de un punto porcentual por debajo del peak pre pandemia. Por su parte, la tasa de desempleo, medida en una serie desestacionalizada, continúa descendiendo, desde su último máximo de 9,0 por ciento, en noviembre de 2023, a 8,4 por ciento en el trimestre móvil terminado en abril último", añadió también.
Recalcó, incluso, en ese sentido, que "las remuneraciones reales anotan dieciocho meses de recuperación, acumulando un alza de 4,0 por ciento desde su nivel más bajo de noviembre de 2022".
En relación al precio del dólar, la entidad manifestó que "ha corregido a la baja desde sus máximos recientes de marzo de este año, y se mantiene con alta volatilidad en niveles algo por sobre los $900".
En tanto, con relación a la inflación, destacó: "Las expectativas de inflación, para el cierre de 2024, se han incrementado hasta 3,9% en doce meses a diciembre, y tienden a estabilizarse algo sobre el 3% y en 3% en 11 y 23 meses, respectivamente".
Los economistas también tomaron en cuenta el contexto internacional. En esa línea, subrayaron: "Se observa un mayor grado de tensión en materias de comercio internacional, con tendencias proteccionistas crecientes, particularmente en el caso de Estados Unidos y en menor medida en Europa, como respuesta a eventuales subsidios que favorecerían a la oferta exportadora industrial de China".
