Goldman Sachs ve una fuerte recuperación en sector inmobiliario estadounidense

NUEVA YORK.- Los constructores de viviendas constituyen una inversión atractiva en Estados Unidos, ya que el mercado inmobiliario inicia una "fuerte" recuperación que podría impulsar un aumento en las ventas de casas nuevas, dijo Goldman Sachs Group Inc. en un informe fechado ayer.

La vivienda tiene una "larga lista de puntos positivos", entre éstos, precios en alza, crecimiento del empleo, políticas públicas de respaldo y una disminución del llamado inventario oculto de casas, escribieron los analistas Joshua Pollard y Anto Savarirajan de Goldman Sachs en una nota a sus clientes. Llevaron la calificación del sector de la construcción de casas de neutra a atractiva.

Las sociedades anónimas dedicadas a la construcción, que vienen tomando la participación en el mercado de sociedades en que las acciones pertenecen a grupos reducidos de accionistas, reportaron órdenes en alza este año cuando las tasas hipotecarias bajaron hasta mínimos récord y la oferta de casas existentes en venta se contrajo. La construcción de casas unifamiliares creció 4,7% en junio hasta un nivel anual de 539.000, el más alto en dos años, dijo el Departamento de Comercio la semana pasada.

"Ha vuelto el mercado inmobiliario súper-cíclico y se avecina una fuerte recuperación en las ventas de casas nuevas", escribieron los analistas de Goldman Sachs. "En el último año, muchos de los riesgos para el mercado inmobiliario cedieron, lo cual nos da confianza en que los precios en alza de las casas impulsarán un ciclo ascendente de 3 a 7 años en el mercado estadounidense".

Pollard y Savarirajan agregaron a MDC Holdings Inc. a su lista de valores con recomendación de compra, elevaron a KB Home de neutra a comprar, subieron a Ryland Group Inc. de vender a neutra y bajaron NVR Inc. de neutra a vender. Mantuvieron las calificaciones de comprar para Toll Brothers Inc. y PulteGroup Inc.

Alza de acciones

MDC Holdings subió 5,7%, el nivel más alto desde febrero, hasta US$ 33,18 en la bolsa de Nueva York. KB Home aumentó 3,6% hasta US$ 10,16, en tanto Ryland sumó 3,5% hasta US$ 26,64.

El índice Bloomberg Industries integrado por 13 empresas constructoras revirtió pérdidas anteriores y subió 1,1%. El indicador se recuperó 55% este año, lo que se compara con un alza de 7,4% del Índice Standard Poor’s 500.

La economía estadounidense ha creado suficientes empleos desde que terminó la recesión en 2009 como para impulsar las ventas de casas nuevas hasta un nivel anual de 550.000 a 600.000. En mayo se vendieron 369.000 casas nuevas, el nivel más alto desde 2010, señaló el Departamento de Comercio el mes pasado.

Los analistas de Goldman Sachs estimaron que las ventas de casas nuevas alcanzarían 700.000 en 2014.

Las políticas gubernamentales mejoraron en este último año ocupándose de la oferta en vez de la demanda, escribieron los analistas. Entre los planes recientes figuran la venta a granel de casas unifamiliares ejecutadas a inversores que las conviertan en propiedades para alquilar, y el Programa de Refinanciación de Viviendas Accesibles, que permite refinanciar las propiedades que valen menos que sus hipotecas.

"Los inversores están absorbiendo rápidamente la nueva oferta de ejecuciones, limitando el inventario oculto y creando un piso para los precios de las casas", escribieron Pollard y Savarirajan. "Esperamos que una mayor reducción del inventario sirva como plataforma para la valorización de los precios, lo cual contribuirá a más ventas".