Mineras de oro pierden US$ 169.000 millones ante caída del precio y cambios en inversiones

MELBOURNE/TORONTO.- Ignoradas mientras las acciones globales se recuperaban en los dos últimos años y los inversores se volcaban a los fondos que cotizan en bolsa que siguen el oro, las compañías productoras de ese metal enfrentan cierres de minas o la suspensión de sus actividades luego de que la peor caída del oro -en tres décadas- de esta semana, hiciera que el 15% de las mineras dejara de ser rentable.

Barrick Gold Corp. y Newmont Mining Corp., las dos mayores compañías productoras del mundo, se encuentran entre las empresas del Índice FTSE Gold Mines que en conjunto han perdido unos US$ 169.000 millones de valor de mercado desde que el oro alcanzó su nivel más alto en 2011. Las acciones vinculadas al oro se negocian al nivel más bajo en relación con el metal en por lo menos 20 años luego de que el oro declinara 14% en lo que va de abril.

La caída del precio de los futuros de este mes, a US$ 1.361,10 por onza, lleva el oro más cerca del costo promedio de producción de aproximadamente US$ 1.200 por onza, según Nomura Holdings Ltd. Eso pone a productoras como la canadiense Semafo Inc. y Golden Star Resources Ltd. en peligro de verse obligadas a cerrar minas o de "problemas financieros" si los precios caen por debajo de ese nivel, según Macquarie Group Ltd. Tanzania, el cuarto mayor productor de oro de África, dijo que una caída sostenida podría derivar en cierres de minas en el país.

"Toda compañía que en los últimos tres o cuatro años no se haya concentrado en la eficiencia y los costos va a tener problemas en este mercado", dijo Gavin Thomas, máximo responsable ejecutivo de la compañía aurífera Kingsgate Consolidated Ltd., que tiene sede en Sídney.

La caída de 9,3% del oro del 15 de abril, la mayor declinación en un solo día en Nueva York desde marzo de 1980, no podría haberse producido en peor momento para las compañías auríferas.

Crecientes costos

A pesar de 12 años consecutivos de aumento en el precio del oro, los accionistas han perdido confianza en la industria minera del metal, que ha hecho adquisiciones deficitarias y cuyos costos de producción se han incrementado. Los inversores se han volcado a los fondos que cotizan en bolsa, ETF por la sigla en inglés, tales como el SPDR Gold Trust, que cuentan con respaldo de oro y siguen el precio del metal.

El índice FTSE gold, que sigue a 27 de las compañías productoras más grandes, declinó 58% hasta el miércoles, desde que el oro alcanzó un récord el 6 de septiembre de 2011. En el mismo período, el índice MSCI All Country World, que sigue 2.431 acciones globales, trepó 22%.

"El desempeño de las compañías auríferas ha estado por debajo del oro durante más de los últimos 20 años, simplemente porque en la actualidad ganan tan poco dinero para los accionistas como lo hacían a US$ 300 por onza", dijo desde Sídney Brenton Saunders, que contribuye a la administración de unos US$ 600 millones en Taurus Funds Management Pty.

Privadas de nuevo capital, las compañías mineras más chicas que realizan exploración y desarrollo ya tenían problemas antes del derrumbe del precio de esta semana. Son demasiadas las empresas que necesitan financiamiento y habrá interrupciones de la producción mientras algunas reducen gastos, dijo John Ing, máximo responsable ejecutivo de la firma de operaciones Maison Placements Canada Inc., que tiene sede en Toronto.