Salida a bolsa de Twitter será más cara que la de Facebook pese a no tener ganancias

NUEVA YORK.- Twitter Inc. fijará el rango de precios de su oferta pública inicial (OPI) en una valuación que la hace más cara que Facebook Inc., rival rentable con cinco veces más usuarios.

Ayer Twitter elevó el precio de su OPI a entre US$ 23 y US$ 25 la acción, lo que daría al servicio de microblogging una capitalización de mercado de US$ 13.600 millones según el límite superior del rango. Esto valuaría a la compañía en 11,8 veces sus ventas estimadas de 2014, por arriba del ratio de 11,4 veces de Facebook. Las solicitudes de acciones de Twitter, cuya sede central se encuentra en San Francisco, rebasaron varias veces la cantidad ofrecida a US$ 25 la acción y la empresa se encamina a tener un precio final de oferta por encima de ese valor, dijeron personas con conocimiento de la situación.

El aumento de precios pone de relieve cómo Twitter, que tenía una estrategia de OPI conservadora en comparación con algunos pares de Internet, está comenzando a dejar de lado ese enfoque. La compañía en un principio fijó un rango de precios que la ubicaba a un descuento del 27% respecto de Facebook sobre la base del ratio precio/ventas. Pero ahora crea un patrón de éxito más alto al obligar a los posibles inversores a pagar una prima aún más grande por sus promesas de crecimiento veloz.

"Una OPI tecnológica como la de Twitter sin ganancias es un acontecimiento emocional, no uno fundamental. Uno cree o no cree", dijo Max Wolff, economista jefe y estratega de ZT Wealth. "Por arriba de US$ 26, creo que esto empieza a verse un poco arriesgado".

OPI anti-Facebook

Twitter previamente tomó medidas para evitar el entusiasmo exagerado que acompañó la OPI de Facebook, Groupon Inc. y Zynga. Facebook, que elevó el rango de precios de su oferta poco antes de su OPI de mayo de 2012, vio cómo sus acciones perdían más de la mitad de su valor a tres meses de su salida a bolsa.

En cambio, Twitter presentó su prospecto de oferta en secreto ante la Comisión de Valores y Bolsa, mencionó más factores de riesgo que Facebook y eligió otro banco como líder de la emisión, Goldman Sachs Group Inc., mientras que el de Facebook fue Morgan Stanley.

Twitter también decidió cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York, en lugar del Mercado de Valores Nasdaq donde lo hace Facebook. En un principio fijó un rango de precios de US$ 17 a US$ 20 la acción.

Sin embargo, mientras que Facebook era rentable cuando comenzó a cotizar en bolsa, Twitter perdió US$ 64,6 millones en el trimestre que terminó en septiembre, más que los US$ 21,6 millones de un año antes. No se prevé que la compañía, que no da una meta de rentabilidad, gane dinero antes de 2015, de acuerdo con los pronósticos de analistas que reunió Bloomberg.

Twitter también ha tenido que vérselas con una desaceleración del crecimiento de usuarios. Su base de miembros, que llegaba a unos 230 millones de personas en todo el mundo en septiembre, es la quinta parte de la de Facebook, que posee más de 1.000 millones de usuarios.