Banco Central reduce estimación de crecimiento y dice que "preocupa que expectativas sigan pesimistas"

SANTIAGO.- El Banco Central de Chile (BCCh) dio a conocer esta mañana el segundo Informe de Política Monetaria (IPoM) del año, correspondiente al mes de junio, en el que rebajó la proyección de crecimiento de la economía para este año y disminuyó su previsión de inflación.

Según el documento, que fue presentado por el presidente del instituto emisor, Rodrigo Vergara, ante la Comisión de Hacienda del Senado, en Valparaíso, se redujo la estimación del PIB para este 2015 desde el rango 2,5-3,5% anticipado en el informe anterior hasta 2,25-3,25%.

"Esta proyección considera que los aluviones en la zona norte y efectos puntuales en faenas relevantes reducen el crecimiento previsto para la minería, con una incidencia en la estimación del PIB anual de una décima a la baja respecto de lo esperado en marzo.

Además, como los datos parciales de los últimos meses muestran un dinamismo menor del gasto privado, se anticipa que la recuperación prevista para el segundo semestre ocurrirá a una velocidad inferior a lo considerada en marzo", sostiene.

A su vez, el ente rector enfatiza en que "preocupa especialmente que las  expectativas sigan en terreno claramente pesimista, situación que de no revertirse limitará la capacidad del crecimiento en la segunda parte del año".

Inflación

En cuanto al nivel de precios, el IPoM de junio rebajó su estimación a diciembre de este año desde un 3,6% hasta un 3,4%, y que se estabilizará en torno al 3% anual durante 2016.

El informe espera que la variación anual IPCSAE, es decir, el IPC sin los componentes de alimentos y energía, se ubique cerca del 3% durante el próximo año y fluctúe alrededor de ese valor hasta fines del horizonte de proyección, que en esta oportunidad es el segundo semestre de 2017.

Tasa de Política Monetaria

El documento indica que la política monetaria del Banco Central se mantendrá en una fase expansiva relevante y que la política fiscal seguirá aportando al crecimiento del gasto en concordancia con la regla fiscal y los objetivos planteados por el Gobierno.

No obstante, el emisor advierte en que "el dinamismo algo menor de la actividad y la convergencia algo más rápida de la inflación sugiere que, de darse los supuestos del escenario base, la discusión relativa al retiro gradual del impulso monetaria podría retrasarse respecto de lo planteado en marzo. Con todo, cambios a futuro en la TPM (actualmente en 3,0%) dependerá de la evolución de las condiciones macroeconómicas internas y externas y sus implicancias  para las perspectivas inflacionarias".

Cobre

Para los términos de intercambio, se sigue estimando que seguirán mejorando respecto de 2014, aunque menos a lo estimado la vez anterior.

Así, la proyección del precio cobre, la principal exportación del país, indica que se ubicará en US$ 2,8 la libra para este año, levemente superior a lo expuesto anteriormente y en US$ 2,9 la libra para 2016.

En cuanto al petróleo, el IPoM considera un precio promedio del barril Brent y WTI de US$ 60 en 2015 y US$ 66 en 2016.

Riesgos

En relación a los riesgos internos y externos para la economía chilena, el Banco Central sostiene que de concretarse podría variar el escenario base de la inflación y actividad.

Aunque afirma que el balance de riegos para estos indicadores se encuentra "equilibrado".

Por último, en los comentarios finales el informe señala que "de este análisis se concluye que los indicadores de confianza empresarial son un determinante importante de la inversión, y que en los últimos trimestres su deterioro tiene un importante componente autónomo, el que además explica una parte relevante del bajo dinamismo de la inversión".