Los dos gigantes del retail chileno -y latinoamericano-, Falabella y Cencosud, entregaron recientemente sus resultados del ejercicio 2023, números que reflejaron un año desafiante para ambas compañías que vivieron agitados periodos el año pasado con la salida de sus gerentes generales -ya sea por mal desempeño o sanciones regulatorias- y sufrieron las consecuencias del deterioro del consumo producto políticas para contener la inflación en el país.
Las mayores turbulencias, eso sí, las vivió Falabella, compañía sumida en una complicada situación financiera. Es que el año pasado la empresa controlada por las familias Solari, Del Río y Cúneo, registró una serie de contratiempos, como rebajas en su nota crediticia, cierre de tiendas y anuncio de venta de activos, cifras poco alentadoras y la prolongada búsqueda de un nuevo CEO -que se extiende hasta hoy- para tomar el liderato tras la cuestionada gestión de Gastón Botazzini.
En su último reporte trimestral, la compañía minorista presentó una caída de 5,5% en sus ingresos consolidados entre los meses de octubre y diciembre de 2023, período que se enmarca como uno de los más relevantes en la industria por la temporada navideña. La compañía alcanzó ventas por $3.121.562 millones (unos US$ 3.559 millones) en el último cuarto del año.
Pese a lo anterior, la empresa informó una mejora en su Ebitda, indicador que mide las utilidades antes de impuestos, intereses, amortizaciones y depreciaciones, que es seguido para evaluar el desempeño operacional de las compañías. En el cuarto trimestre de 2023, Falabella anotó un Ebitda por $292.061 millones, un alza de 30,2% versus igual período de 2022. La última línea de la firma reflejó utilidades por $70.433 millones (US$80 millones) en el trimestre octubre-diciembre, marcando un fuerte contraste con los $7.623 millones (US$ 9 millones) registrados en igual lapso de 2022.
"En el cuarto trimestre de 2023 tuvimos mejores resultados gracias a la solidez de nuestro plan estratégico, cuyo principal foco es el cliente. Esto nos ha permitido mejorar significativamente los márgenes, cumplir nuestro plan de eficiencias y ser muy selectivos en nuestras inversiones, a pesar del entorno de consumo desafiante", dijo Alejandro González, gerente general interino de Falabella.
Sin embargo, el repunte en el último trimestre no evitó las caídas en el holding minorista a nivel anual. Entre enero y diciembre de 2023 reportó una baja de 8,5% en sus ventas, tras obtener $11.245.359 millones en el período. El Ebitda anotó una contracción de 21,2% frente al 2022, con $740.784 millones, mientras que sus utilidades disminuyeron un 64,2%, sumando ganancias por $60.641 millones.
Por otra parte, la empresa indicó en su reporte que la deuda neta alcanzó $3.212.344 millones al cierre de diciembre de 2023, una disminución interanual de 12,5%. El nivel de apalancamiento de la compañía en relación con su Ebitda descendió a 6,5 veces, desde las 8,2 a septiembre, en medio de un plan de eficiencia impulsado por la firma.
De todas formas, para González, el último repunte trimestral de Falabella dejaría en buen pie a la compañía para lograr la ansiada recuperación financiera, señalando en conferencia con inversionistas que ya están viendo los frutos de las medidas de eficiencia aplicadas en la compañía. Por lo mismo, confía en que el 2024 será el año en el que recuperarán la rentabilidad, fruto de los cambios estratégicos implementados en los últimos meses, con el cierre de Fpay, integrándolo a Banco Falabella, así como también la bajada de cortina de algunas tiendas y la fusión de falabella.com con Fabella Retail. Esta última, anunciada una semana atrás.
"El 2023 fue un año desafiante para Falabella, sin duda. Empezamos el año en un medio ambiente muy negativo, con una alta inflación y altas tasas de interés, lo que llevó a una baja en el consumo. (...) pero nos centramos en la recuperación de la rentabilidad y mejorar la experiencia de nuestros clientes", dijo.
En esa línea, González recalcó que, tras cumplir con su plan de eficiencia anunciado a fines de 2022, han comenzado a observar "los resultados de los esfuerzos de nuestro equipo". Pese a las rebajas crediticias de las clasificadoras S& P y Fitch, señaló que continuarán trabajando con foco en fortalecer la posición financiera de la firma. "El grado de inversión es una parte integral del plan a futuro de Falabella", aseguró.
"Anticipamos que el 2024 continuará siendo desafiante, pero estamos convencidos de que nuestro plan de enfoque al cliente, centrado en nuestras marcas, red de tiendas, malls y la capacidad de los ecosistemas que ya hemos construido, nos permitirá una recuperación significativa de la rentabilidad de Falabella", expresó González.
Cencosud y el golpe de la inflación argentina
Cencosud, por su parte, también dejó atrás un año difícil, sobre todo producto del impacto de la inflación en sus operaciones en Argentina y la compleja situación macroeconómica en general de los países donde opera, con menores niveles de consumo y bajos niveles de crecimiento económico, como Chile.
El holding fundado por Horst Paulmann también debió hacer frente a una situación que quizás no repercutió en los números, pero si significó un golpe en cuanto a reputación empresarial: la bullada salida de su CEO Matías Videla, tras ser sancionado por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) por uso de información privilegiada en la compra de acciones de la compañía.
Inicialmente el directorio de Cencosud lo ratificó en el cargo, pero Videla terminó presentando la renuncia. Sus funciones, de manera interina, iban a ser asumidas por Heike Paulmann. Pero la CMF pidió aclarar esa función, ya que no se permite por ley que un miembro de un directorio sea gerente general de una empresa.
Tras ello, y a dos meses de que estallara el caso Videle, Haike Paulmann presentó su renuncia. La presidencia del directorio la asumió el brasileño Julio Moura, y recientemente Cencosud nombre a un nuevo gerente general: Rodrigo Larraín.
Yendo a los números, el holding Cencosud cerró 2023 con utilidades atribuibles a propietarios por $220.280 millones, cifra que implica una disminución de 35% respecto de 2022. Sin embargo, la firma que opera en Chile, Argentina, Perú, Colombia, Brasil y Estados Unidos, informó ganancias por $751.279 millones (excluyendo la norma IAS 29 de economías hiperinflacionarias). El número representa un alza de 21,4% frente al ejercicio pasado.
La compañía indicó que en el último trimestre enfrentaron un escenario desafiante, debido a que sus resultados se "vieron impactados por la fuerte devaluación del peso argentino, pero al mismo tiempo compensados por la solidez y resiliencia del negocio de supermercados".
Los ingresos de la empresa alcanzaron $14.230.642 millones en 2023, lo que equivale a un leve aumento de 0,2% interanual. "Lo anterior, refleja el impacto negativo del ajuste contable de economía hiperinflacionaria de Argentina (NIC 29), y una situación macroeconómica desafiante, que tuvo como consecuencia menores niveles de consumo y bajos niveles de crecimiento en los países donde Cencosud opera", dijo la firma en un comunicado.
De todos modos, al excluir el ajuste contable de economía hiperinflacionaria en el mercado trasandino, la compañía logró un aumento en sus ventas de 6,6%.
"El 2023 fue un año marcado por una situación macroeconómica desafiante que implicó altas tasas de interés, lo cual tuvo como consecuencia una reducción en los niveles de consumo y bajos niveles de crecimiento. Paralelamente, los países andinos sufrieron los efectos del evento climático 'El Niño' y ya a fines del año, Argentina experimentó una histórica devaluación de su moneda", comentó Larraín en un mensaje incluido en el análisis razonado de la empresa.
Para 2024, sostuvo que "tenemos un robusto plan de inversión que alcanza a US$ 641 millones, el cual impulsará nuestra propuesta física al ampliar en torno a 50.000 m2 la superficie de ventas, un incremento de cerca de un 80% respecto de 2023. Este plan se enfoca en acelerar nuestro crecimiento orgánico, la innovación, el fortalecimiento del ecosistema físico-digital y alcanzar mayores eficiencias y rentabilidades operacionales", cerró.
