En la Casa Rosada celebran. Y es que el índice de inflación de mayo en Argentina fue de 4,2%, registrando así la variación más baja desde el primer trimestre de 2022, cuando en enero se alcanzó un 3,9%.
El índice de precios al consumidor (IPC) acumuló 71,9% en lo que va del año y 276,4% en los últimos doce meses. Es la primera desaceleración en la comparación interanual desde julio de 2023. Sin embargo, el dato más significativo fue que la inflación núcleo -aquella que no contempla precios regulados ni estacionales- avanzó 3,7%, el menor número desde enero de 2022. Abril había mostrado un 6,3%.
De esta manera, la división de mayor aumento en el mes fue Comunicación (8,2%), por las alzas en los servicios de telefonía e internet. Le siguieron Educación (7,6%), por incrementos en todos los niveles educativos, y Bebidas alcohólicas y tabaco (6,7%) por el incremento en los cigarrillos.
En tanto, la división con mayor incidencia en todas las regiones fue Alimentos y bebidas no alcohólicas (4,8%), "donde se destacaron los aumentos de Verduras, tubérculos y legumbres; Leche, productos lácteos y huevos; y Aceites, grasas y manteca".
"Las dos divisiones que registraron las menores variaciones en mayo fueron Salud (0,7%), por bajas en las cuotas de medicina prepaga, y Vivienda, agua, electricidad y otros combustibles (2,5%)", precisó el Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina.
El IPC oficial vuelve a estar por debajo de lo esperado por el mercado, que viene mes a mes corrigiendo sus proyecciones en base a los números oficiales. Es algo que el ministro de Economía, Luis Caputo, recalcó en X una vez conocido el número.
El Relevamiento de Expectativas (REM) del Banco Central (BCRA) esperaba para el mes un 5,2%. El dato que brindó el organismo, sin embargo, se acercó mucho más al que publicó la semana pasada la dirección estadística porteña (4,4%) para el quinto mes del año.
"Con el dato de mayo, se profundizó el proceso de desinflación en curso”, escribió Caputo.
"La media móvil de tres meses de la variación del IPC Nacional se ubicó en el menor nivel desde julio de 2023, y resultó casi 6 puntos inferior a la media móvil de seis meses. Este último indicador, que todavía incorpora los meses donde se produjeron los principales sinceramientos de precios relativos (tipo de cambio, bienes y servicios bajo controles de precios y tarifas de servicios públicos), ya es el más bajo desde diciembre", añadió también.
El debate que se instaló actualmente entre los expertos trasandinos e internacionales y el oficialismo es si la baja de inflación encontró un piso que le será difícil perforar por la fuerte inercia de precios en la Argentina y por la necesidad del Gobierno de seguir sincerando los precios relativos de la economía.
Por caso, el REM estimó que en junio la inflación sería levemente mayor –solo unas décimas- a la de mayo. La proyectó, semanas atrás, en un 5,5%. Para el año, los economistas prevén un avance de 146,4%.
Se trata de casi 65 puntos porcentuales menos a los que 211,4% que dejaron Alberto Fernández y Cristina Kirchner en 2023, con tarifas pisadas, dólar atrasado y miles de precios casi fijos en los programas oficiales dedicados a la campaña. Esa marca, parece, seguirá siendo la más elevada en más de tres décadas.
Para seguir mostrando una expectativa de inflación a la baja, el mayor objetivo del Ministerio de Economía, se decidió postergar la aplicación del impuesto a los combustibles y de una nueva suba de tarifas de los servicios públicos en mayo
Todo se pasó a este mes. Además, el Gobierno digitó los aumentos que las prepagas podían o no aplicar en el primer semestre, e hizo que las empresas de medicina privada recalcularan los que había aplicado en ese período, números que superaban al IPC calculado por el Indec.
Todos estos elementos ayudaron para que el Gobierno de Javier Milei pueda mostrando una fuerte desaceleración del IPC oficial. A eso se suma, claro, la profundización de la recesión económica estimada tanto por los participantes del REM (3,8% a fin de año) en el país, como los organismos internacionales. El Banco Mundial, por caso, estimó una caída del PBI de 3,5%.
"Nosotros sí pensábamos que la inflación iba a bajar de la manera en que bajó, por eso nos mantuvimos con el crawling del 2%", dijo con relación a ese debate el ministro de Economía, Luis Caputo, en su última aparición pública en ExpoEFI.
"Se logró algo realmente que es bastante único y es que logramos bajar la inflación bajando tasa", completó además y recalcó entonces que llegó el final de esa licuadora de pesos. Fue en ese evento que había dejado entrever que la inflación que se conoció hoy estaría en torno al 4,5%.
Opiniones de los expertos
"Entendemos que la notable desaceleración de la inflación se explica por el desplome de la demanda y por la apelación (nuevamente) al uso del ancla cambiaria como medida antiinlfacionaria", indicaron desde la consultora trasandina LCG.
Mientras, Claudio Caprarulo, economista de Analytica, señaló que "El dato es bueno; es la mayor desaceleración desde febrero". Agregó, además, que "refuerza esa señal que la inflación núcleo haya sido inferior al 4%, un porcentaje que no se perforaba desde enero de 2022. Ahora bien, lejos esté de poderse festejar".
