Las AFP reducen presencia en La Polar y firmas ligadas al Caso Cascadas en últimos años

SANTIAGO.- Con excepción de Oro Blanco, las AFP bajaron sus posiciones en todas las empresas ligadas al Caso Cascadas, debido al riesgo reputacional generado tras denunciarse un polémico esquema de transacciones que favorecieron al controlador de estas en desmedro de los accionistas minoritarios, entre ellos los fondos de pensiones. En Norte Grande es donde más bajan, de 17,81% a 7,82% en cinco años.

Según publica El Mercurio , otro caso emblemático fue La Polar, firma que en 2009 destapó los detalles de un fraude realizado por ex ejecutivos que modificaban las provisiones a través de un mecanismo de repactación unilateral de deudas morosas que les permitía mostrar al mercado resultados más altos de los reales.

En cinco años, las AFP pasaron de tener el 30,48% de la propiedad al 6,94%, totalizando hoy US$ 3,2 millones en acciones. En ello influyó la masiva venta de acciones tras explotar el escándalo y la posterior reestructuración de la firma, con la que las AFP se diluyeron, según el analista de EuroAmerica, Alfredo Parra. Por otra parte, si se mide en montos, las acciones de la firma han caído 99% en cinco años y las AFP no registran compras ni ventas desde febrero de 2013.

Otro caso, aunque muy distinto, es el de Enersis. Las administradoras cuestionaron el rol del directorio de la firma en 2013, al aprobar un aumento de capital que, a ojos del mercado, constituía una operación entre partes relacionadas con su controlador Endesa, favoreciendo a este sobre los accionistas minoritarios.

Finalmente, las AFP participaron de la capitalización con más de US$ 800 millones para no diluirse. Sin embargo, dado los límites de inversión por emisor que impone el regulador, esta posición se ha ido reduciendo en el tiempo.

Sobre el impacto del caso Penta en las decisiones de inversión de las AFP en firmas del grupo, el mayor cambio se ha visto en la exposición a bonos y depósitos de Banco Penta. Entre diciembre de 2014 y enero de 2015, estos cayeron de $85,4 millones a US$ 35,6 millones.