Una serie de advertencias respecto al impacto que tendría un cuarto retiro o el retiro del 100% de los fondos de pensiones sobre los mercados financieros, fueron las que realizaron ayer el presidente del Banco Central, Mario Marcel, el presidente de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), Joaquín Cortez, y el Superintendente de Pensiones, Osvaldo Macías.
El miércoles se llevó a cabo en la comisión de Constitución de la Cámara de Diputados la primera de las dos sesiones fijadas por la instancia antes de votar el 1 de septiembre los proyectos que apuntan a un giro parcial o incluso del 100% de los fondos.
"Si no tomamos en cuenta los riesgos a los que estamos exponiendo al país, en un momento en el cual la economía está saliendo de una crisis y entrando en una fase de recuperación importante, donde todavía nos quedan muchas cosas por hacer, s
ería un riesgo desproporcionado en relación a los beneficios que sería posible alcanzar con esta medida", fue parte de la exposición de Marcel.
Además, el titular del instituto emisor comentó que un nuevo retiro "va a actuar sobre una economía sobrecalentada. Es distinto entregar recursos para alimentar el consumo cuando una economía está en una recesión, a cuando la economía está en un escenario de riesgo de recalentamiento", añadiendo que consecuencias de los retiros anteriores como alza del dólar, debilitamiento sistemático del mercado de capitales de largo plazo, mayor costo de financiamiento e inflación, "van a tender a exacerbarse" con un cuarto rescate previsional.
Así, alertó que la reiteración de los retiros está generando "un cambio estructural para la economía chilena"
"La aprobación de un cuarto retiro, un retiro del 100% o la alta probabilidad de que un cuarto retiro sea seguido de otros, constituye actualmente la mayor amenaza para una recuperación sólida y sostenible de la crisis económica provocada por el covid-19. El riesgo es el de acentuar el recalentamiento de la economía, elevar más la inflación y enfrentar severos ajustes financieros", sostuvo Marcel.
Y enfatizó en que "de lo que estamos hablando es de efectos económicos que no se limitan a la macro, no se limitan a las instituciones financieras, sino que actúan sobre las personas", añadiendo que "el Banco Central no cuenta con facultades, ni instrumentos, ni recursos, para neutralizar riesgos de esta envergadura".
Las advertencias de la Comisión para el Mercado Financiero
Por su parte, Joaquín Cortez, de la CMF, comentó que un eventual adelanto del pago de pensiones por retiro programado -lo que se permitió con el tercer retiro- implicaría una caída significativa en el patrimonio de las compañías de seguros de vida, la que podría ir desde los US$925 millones en caso de un anticipo del 10%, hasta los
US$26.574 millones si se concreta un anticipo del 100% con la fórmula propuesta.
Esta última cifra representaría unas 5,28 veces el patrimonio neto de la industria.
Asimismo, sostuvo que estas mociones de adelanto de rentas vitalicias ponen en riesgo el cumplimiento de los compromisos adquiridos por las compañías con los más de 600 mil pensionados, 2,5 millones de personas que tienen contratado un seguro de vida y más de 7 millones de personas que poseen coberturas complementarias de salud.
Lo anterior, sumado a los recursos legales tanto en la justicia local como potenciales arbitrajes contra Chile ante la Ciadi
"La aprobación de un cuarto retiro, un retiro del 100% o la alta probabilidad de que un cuarto retiro sea seguido de otros, constituye actualmente la mayor amenaza para una recuperación sólida y sostenible de la crisis económica provocada por el covid-19. El riesgo es el de acentuar el recalentamiento de la economía, elevar más la inflación y enfrentar severos ajustes financieros".
Mario Marcel
También añadió que los anticipos podrían traducirse en alzas adicionales a las primas cobradas a personas y empresas, así como eventualmente en el cierre de ciertas líneas de seguros. Una reducción en la oferta de seguros, dijo el presidente de la CMF, disminuirá las opciones de asegurarse contra riesgos importantes, restando capacidad de resiliencia económica a la población.
Y no se puede descartar, dijo, que las empresas de mayor tamaño sustituyan esta deuda con crédito bancario, reduciéndose así el espacio de financiamiento para las Pymes.
Las cifras de la Super de Pensiones
El superintendente Macías, en tanto, detalló que cerca de 3,8 millones de personas quedaron sin ahorros previsionales a raíz de los retiros anteriores y con un cuarto rescate la cifra podría subir hasta 5,6 millones, lo que equivale al 50% de los afiliados activos y al 46% del total de afiliados y pensionados del sistema.
"Los tres retiros suman casi US$50 mil millones, casi ocho veces el gasto público anual para financiar el Pilar Solidario y el sistema antiguo", afirmó. Adicionalmente, sostuvo que los retiros retrasarían, en promedio, seis años de cotizaciones.
A su vez, resaltó que con un nuevo giro se generaría una importante presión sobre el Estado para financiar las pensiones de quienes queden sin o con un muy bajo saldo en sus cuentas, sumado a que, dado que los afiliados de ingresos más altos podrían retirar más, calificó la medida como "altamente" regresiva.
