La administradora general de fondos Sartor no podrá recibir aportes por al menos 30 días. Esto, debido a que la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), en una sesión extraordinaria el viernes, decidió suspender las contribuciones a sus vehículos, por "deficiencias relevantes detectadas en su gestión".
La decisión del ente regulador ha significado un verdadero incendio para la firma. Según rescata El Mercurio, al cierre del lunes el valor de las cuotas de la serie A del fondo de inversión Sartor Táctico -con un patrimonio de $66 mil millones- había caído en 11,33%. Es decir, pasó desde $20.300 hasta $18.000, con montos transados que llegaron a los $398 millones.
Este hundimiento en el valor de la cuota -dice el medio citado- contrajo la rentabilidad a -1078% en el mes. E hizo descender el retorno anual a -3,53%.
En tanto, reporteó también El Mercurio, la cuota de la serie A del fondo de dueda privada, denominado Sartor Proyección, rectrocedió 3,74% ayer, con transacciones que sumaron $69 millones. Esto influyó en la cáida de la rentabilidad de la cuota a -2,7% en el mes. Aunque en lo que va del año sigue con cifras positivas, con una rentabilidad de 5,88%.
Pero el impacto de la resolución de la entidad liderada por Solange Berstein no se limita a aquello. Es que la restricción de captar dinero del público por 30 días por medio de nuevos aportes implicará efectos directos. Según Jaime Lavín, académico de Finanzas de la Escuela de Negocios UAI, en conversación con El Mercurio, "Sartor se verá imposibilitada de cubrir los rescates de dinero que hoy solicitan sus actuales aportantes, por la vía de nuevos aportes a sus fondos mutuos y de inversión públicos".
"Se verá obligada a vender activos, muchos de ellos sin liquidez, para cubrir esos pagos, o bien, levantar capital en el mercado vía deuda", explicó asimismo. Añadió, además, que la sanción podría producir que "aportantes que inicialmente no habían rescatados sus findos se asusten y, por lo tanto, se genere una corrida contra los fondos de la firma, generando una situación que pone en riesgo la solvencia de la administradora al no poder pagar los rescates de los aportantes".
En concreto, la sanción de la CMF señala que se "evidenció que una parte relevante de los recursos de los fondos mutuos y de inversión públicos administrados por Sartor AGF financiaron créditos emitidos por personas vinculadas a los directores y accionistas mayoritarios de la administradora".
"Estos conflictos de interés -añade- podrían vulnerar lo dispuesto en el artículo 17 de la Ley Única de Fondos, que vela por que en la administración de fondos se atienda exclusivamente a la mejor conveniencia de los fondos y de sus aportantes".
Asimismo, explicitó que "se constataron otras debilidades de relevancia, ya que Sartor AGF no dio cuenta ante la CMF de un análisis de riesgo adecuado que considere las condiciones de liquidez de los distintos instrumentos subyacentes en la cartera de fondos administrados, para cumplir con las condiciones de pago de rescates".
Por último, indicó que "tampoco se observó un adecuado manejo y evaluación del riesgo de crédito y provisiones asociadas a los diversos instrumentos de la cartera".
La reacción de la firma
Durante la mañana de ayer, Sartor AFG envió una carta a sus clientes, firmada por su gerente general, Juan Carlos Jorquera. El Diario Financiero tuvo acceso a esa misiva.
"Estimado cliente: Te queremos informar sobre la resolución exenta 10.614 del día 15 de noviembre de la Comisión para el Mercado Financiero, la cual establece la suspensión por 30 días de nuevos aportes a los fondos bajo la gestión de Sartor Administradora General de Fondos", dice al comenzar la carta.
"Como Sartor Administradora General de Fondos no estamos de acuerdo con los aspectos centrales de dicha resolución y descartamos tajantemente haber faltado a la normativa vigente", dice también el texto. Luego, agrega: "Estamos tomando todas las medidas necesarias para resolver esta situación a la brevedad, incluyendo la opción de interponer los recursos legales que correspondan".
"En Sartor Administradora General de Fondos hemos sido precursores de la inversión en activos alternativos en Chile; durante nuestros 13 años de historia hemos tenido un crecimiento relevante en el que siempre ha privilegiado la estabilidad de retornos y liquidez, cumpliendo siempre con la ley y normativa vigente, lo que ha permitido la confianza de sus aportantes", agrega también la compañía, según el medio citado.
"Como en todas las divisiones de Sartor Finance Group hemos colaborado con los organismos reguladores cada vez que se ha requerido, hemos cumplido siempre con la ley y regulaciones, y seguiremos tomando las decisiones necesarias en tu mejor interés y en el de todos nuestros aportantes", dice el documento también. Y destaca que "nuestros fondos siguen rentando normalmente".
Una fuente entrevistada por El Mercurio, en tanto, señaló que la sanción no tiene un impacto directo en los fondos, pero sí un efecto comunicacional. Es justamente por esto que la compañía decidió comunicarse con sus clientes.
