La encuesta Asset Management que realiza la CFA Society Chile junto a la Universidad Adolfo Ibáñez reveló que el 69% de los inversionistas cree que la economía chilena se mantendrá "igual" o "más débil" en los próximos 12 meses, respecto a su desempeño actual.
"Se trata del tercer trimestre consecutivo en que disminuye el optimismo de los 'managers' respecto al crecimiento del país", dice el presidente de CFA Society Chile, Hugo Aravena.
"En esta edición -agrega- las expectativas favorables bajaron 16 puntos (pp) respecto al sondeo anterior, por lo que vemos que esta opción se ha consolidado durante el año".
El pesimismo de los inversionistas también se reflejó en sus expectativas de una posible recesión. El 28% cree que "es bastante probable" que la economía local experimente un escenario de recesión (+20 pp), registrando su valor más alto desde el sondeo de octubre de 2023.
En cuanto a la inflación, el 47% de los inversionistas tiene expectativas de que será "mucho menor" o "levemente menor" en los próximos 12 meses.
Esto corresponde a una baja de 19 puntos porcentuales con respecto al trimestre anterior, reflejando así las perspectivas de menor inflación hacia adelante.
Clases de activos y bolsa local
En la encuesta se registró un brusco descenso en las expectativas hacia los activos locales.
En el caso de la Renta Variable Chile, los consultados manifestaron una expectativa favorable o muy favorable de 37%, registrando una caída de 30 puntos con respecto al trimestre anterior. Por otra parte, el 37% tiene expectativas optimistas hacia la Renta Fija Local (-27 pp).
El bajo nivel de optimismo en la renta variable local se reflejó en las expectativas hacia el IPSA.
Consultados por el desempeño de las utilidades corporativas del IPSA para el 2025, el 23% de los inversionistas respondió que espera un rendimiento "inferior", aumentando 19 pp en comparación al trimestre anterior. En cambio, el 46% espera un desempeño superior (-8 pp).
Asimismo, el 41% de los enceustados se mostró "favorable" o "muy favorable" en relación al desempeño de las materias primas para el 2025, lo que corresponde a un aumento de 20 pp. También se observó una mejora en las expectativas hacia los activos alternativos, que marcaron 59% (+17 pp).
De igual forma, el 36% cree que el desempeño de la bolsa local del IPSA será mayor al de los últimos 36 meses (-14 pp), mientras que las expectativas de un desempeño igual sube del 36% al 46%.
Estados Unidos
La encuesta sondeó la visión de los inversionistas respecto a las elecciones presidenciales de Estados Unidos.
Al respecto, el 75% cree que la clase de activos más beneficiada con los resultados será "el mercado accionario de EE.UU", muy por delante del "dólar" (13%) y "mercados accionarios desarrollados ex EE.UU" (3%).
El 53% de los inversionistas, en tanto, espera que la Fed anuncie "dos a cuatro recortes de tasas de 25 pb" el 2025, seguido de "hasta dos recortes de 25 pb" con 28% de las preferencias.
