Dulce eran los días para el mercado de criptomonedas en 2024, rompiendo barreras históricas y acumulando ganancias del 120%, sin embargo, esos momentos quedaron atrás, ya que enfrenta un marzo turbulento, acumulando una caída del 12% en lo que va del mes, según el Bloomberg Galaxy Crypto Index.
Factores como la incertidumbre regulatoria, la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y la guerra arancelaria han empujado a los inversionistas a trasladar sus capitales a activos más seguros.
En este contexto, el Bitcoin ha registrado una fuerte corrección, pasando de su máximo histórico de US$109.000 en enero a US$84.000 el viernes pasado, lo que representa una baja del 39% desde la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca.
Con todo, en un contexto global marcado por la incertidumbre, el mercado de criptomonedas enfrenta uno de sus meses más complejos en lo que va del año.
Según los expertos, a medida que la política monetaria, la regulación y el comportamiento del mercado evolucionen, los inversionistas seguirán atentos a los próximos movimientos de Bitcoin y los activos digitales.
Factores detrás de la caída
María Fernanda Juppet, CEO de CryptoMKT, atribuyó la corrección a varios factores clave. "El mercado de criptomonedas es altamente dinámico y está influenciado por factores macroeconómicos, regulatorios y técnicos. Uno de los principales factores detrás de esta caída ha sido la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos, que ha mantenido una postura más restrictiva de lo esperado".
Según explicó, "esto ha fortalecido al dólar y ha llevado a muchos inversionistas a mover sus capitales hacia activos más seguros, reduciendo la liquidez en el mercado cripto".
Otro aspecto determinante ha sido la toma de ganancias tras el rally alcista que llevó a Bitcoin a máximos históricos. "Muchos inversionistas institucionales y minoristas decidieron realizar beneficios, lo que generó una presión vendedora significativa", señaló Juppet.
Asimismo, la incertidumbre regulatoria sigue pesando sobre el sector, ya que, a pesar de señales de mayor flexibilidad bajo la administración Trump, "aún presenta desafíos en torno a la regulación de los ETFs de Bitcoin y la supervisión de exchanges y plataformas de activos digitales".
Maximiliano Saldaña, analista de estudios de Capitaria, coincidió en que la incertidumbre económica ha sido determinante.
"El principal factor detrás de la caída de Bitcoin es su naturaleza como activo de riesgo, aun en proceso de consolidación. En períodos de incertidumbre económica y geopolítica, los inversionistas suelen reducir su exposición a activos volátiles, retirando flujos del mercado cripto y trasladándolos a opciones más seguras, como el oro, que actualmente se encuentra en máximos históricos", sostuvo.
Por su parte, Emanoelle Santos, analista de mercados de XTB Latam, destacó la salida de inversionistas institucionales como un elemento clave en la presión vendedora.
"El retorno de Donald Trump a la Casa Blanca ha generado incertidumbre respecto a futuras regulaciones en EE.UU., lo que ha afectado la confianza de los inversores. También ha influido la toma de ganancias por parte de inversionistas institucionales, como BlackRock y MicroStrategy, que han reducido sus posiciones en Bitcoin, contribuyendo a una presión vendedora".
Perspectivas a corto plazo
En cuanto al futuro inmediato del Bitcoin, Juppet adviertió que "el mercado de criptomonedas es cíclico y altamente sensible a la liquidez global, por lo que la volatilidad a corto plazo es esperable".
No obstante, considera que "aunque podríamos ver movimientos laterales o incluso nuevas correcciones en las próximas semanas, existen elementos que pueden estabilizar la cotización y generar una recuperación progresiva".
Saldaña, en tanto, subrayó que la evolución del Bitcoin dependerá de la política de la Fed. "Si la inflación continúa moderándose y la Fed insinúa un posible recorte de tasas, podríamos ver una estabilización en su cotización", acotó.
Sin embargo, profundizó que "si el Banco Central mantiene una política restrictiva por más tiempo, Bitcoin enfrentará mayor presión vendedora, con riesgo de buscar niveles más bajos".
Santos agregó que la pérdida de niveles clave podría desencadenar nuevas caídas. "Si el Bitcoin no logra mantenerse por encima de los US$80.000, podría probar soportes más bajos en torno a los US$75.000 o incluso los US$70.000".
También remarcó que "el Crypto Fear & Greed Index ha mostrado una disminución en la confianza de los inversores, lo que podría prolongar la presión vendedora".
Joel Vainstein, Co-Founder Orionx, en tanto, estima que "si a corto plazo se logra un acuerdo de paz y la Reserva Federal reduce las tasas de interés, los mercados de riesgo, incluido el cripto, podrían experimentar una recuperación".
"En este momento, el mercado está fuertemente influenciado por estos factores y la expectativa de estabilidad en el corto plazo", recalcó.
Lo que viene para el mercado cripto
Pese al difícil momento que atraviesa el sector, los analistas coinciden en que las criptomonedas siguen en un proceso de consolidación y evolución.
"Más allá de la volatilidad de corto plazo, los fundamentos del mercado cripto siguen siendo sólidos y la tendencia estructural continúa apuntando a un crecimiento sostenido en el mediano y largo plazo", afirmó Juppet.
Saldaña resaltó que "el mercado cripto sigue en proceso de consolidación y evolución. Su recuperación en el mediano y largo plazo dependerá de factores clave, como la definición de un marco regulatorio en Estados Unidos y la creciente adopción por parte de inversionistas institucionales".
Santos, por su parte, enfatizó que el mercado cripto enfrenta un período de ajuste en el que los inversionistas deben prestar atención a diversos factores, incluyendo el halving de Bitcoin y la evolución de la postura regulatoria en EE.UU.
"Aunque el corto plazo es incierto, muchos inversores de largo plazo ven esta caída como una oportunidad de compra antes de la próxima fase alcista", concluyó.
Asimismo, Tomás Villanueva, CEO de Skipo, sostuvo que "mientras siga la incertidumbre sobre la guerra comercial, es difícil hacer un pronóstico preciso a corto plazo",
Sin embargo, estima que el mercado cripto "probablemente seguirá reaccionando a factores macroeconómicos claves como las decisiones de la Reserva Federal sobre tasas de interés, la regulación en EE.UU. y la evolución de la liquidez global".
