El dólar cerró el viernes en su mayor precio desde el 10 de abril de 2025, en una jornada marcada por la volatilidad y por el impacto de los nuevos datos laborales de Estados Unidos.
El billete verde terminó sus operaciones más líquidas borrando la baja registrada en la mañana de ese día, en $989,9 comprador y $990,2 vendedor, tras subir $4,5 en la sesión y acumular un avance semanal de $28,7. Con ello, encadenó cinco sesiones seguidas de subidas.
Así las cosas, la divisa extiende un avance que ya se había hecho notar en septiembre, mes en que pasó de $934 a $962, y queda a menos de $10 de la barrera de los $1.000.
Esa jornada estuvo marcada por lo anunciado por el Departamento de Trabajo de Estados Unidos: En septiembre se crearon apenas 29.000 puestos de trabajo, muy por debajo de los cerca de 90.000 que esperaban los economistas, mientras que la tasa de desempleo subió de 4,1% a 4,2% y las cifras de los meses anteriores fueron revisadas a la baja.
En conversación con Emol, economistas coincidieron en que el alza responde principalmente al fortalecimiento global de la moneda estadounidense, aunque advirtieron que el escenario local, con un cobre a la baja y una economía debilitada, también ha restado soporte al peso, y que el impacto podría sentirse en la inflación de los próximos meses.
Para Juan Ortiz, economista sénior del OCEC-UDP, el alza "obedece fundamentalmente al fortalecimiento del dólar en el mercado internacional, asociado al alza de interés externa, específicamente el incremento de la tasa de bonos a 10 años en EE.UU. que supera el 5%, lo que impulsa la entrada de capitales a dicho país".
En la misma línea, Alejandro Weber, decano de la Facultad de Economía, Negocios y Gobierno de la Universidad San Sebastián, sostuvo que el fenómeno responde "a una combinación de factores externos y domésticos", entre los que destacó un cambio en las expectativas sobre la Reserva Federal, que en septiembre subió su tasa en 25 puntos base, hasta el rango de 3,75%-4%.
A eso se suma, según Ortiz, el repunte de los bonos europeos. "El dólar se fortalece como resultado de la fuerte alza de las tasas de los bonos principalmente en Francia, en un escenario fiscal muy complejo en dicho país. De igual forma, los bonos de otras economías de Europa, como la italiana, también han repuntado", explicó.
Ambos economistas coincidieron, además, en que la incertidumbre en el mercado del petróleo ha presionado al alza a la divisa.
El escenario
En el plano local, Weber advirtió que el cobre "dejó de actuar como un contrapeso suficiente" frente al dólar. Aunque el metal sigue en niveles históricamente altos, con US$6,51 por libra al cierre de la última semana, acumuló una caída semanal de 2,6%, un retroceso que Ortiz también identificó como factor en la depreciación del peso.
"(El alza) obedece fundamentalmente al fortalecimiento del dólar en el mercado internacional, asociado al alza de interés externa, específicamente el incremento de la tasa de bonos a 10 años en EE.UU. que supera el 5%, lo que impulsa la entrada de capitales a dicho país".
Juan Ortiz, economista sénior del OCEC-UDP
Respecto de los efectos, Ortiz advirtió que el alza se transmitirá "vía incremento de los costos de importaciones de bienes finales, intermedios y de capital". "En el caso del IPC, se espera que, de mantenerse este tipo de cambio alto, presione los precios de los bienes y servicios y, por ende, la inflación durante los últimos meses del año", sostuvo.
Weber coincidió en que un peso más débil encarece las importaciones, en especial los combustibles, "dificultando la convergencia de la inflación hacia la meta". Sin embargo, matizó que también mejora la competitividad de los sectores exportadores, particularmente la minería.
Ortiz, por su parte, apuntó a un impacto en las finanzas públicas y privadas: "Un elemento adicional que presionará las condiciones financieras, tanto del sector real como del sector público, es el incremento del pago en pesos del servicio de la deuda emitida en dólares, es decir, el pago de capital como intereses".
De cara a las próximas semanas, si bien el decano en la Universidad San Sebastián aclaró que es difícil anticiparse, espera "una elevada volatilidad" y un dólar que se mantenga en niveles altos, más que un regreso a los valores de buena parte del primer semestre. "Si las tasas estadounidenses continúan altas y el cobre permanece bajo presión, el peso podría seguir debilitándose y el dólar acercarse nuevamente a los $1.000", proyectó.
