SANTIAGO.- La primera quincena de diciembre los mercados mundiales estarán atentos a cuatro hechos políticos-económicos en Europa y Estados Unidos, que podrían generar aún más la volatilidad vista durante este año.
"Italexit" / 4 diciembre
El primer domingo de diciembre los italianos recurrirán a las urnas para decidir si reformar o no la Constitución impulsada por el primer ministro, Matteo Renzi, y el Partido Democrático en 2014, basada principalmente en reducir el número de senadores y transformar el Senado de la República en un "Senado de las regiones".
Renzi anunció que de ganar el "no" renunciaría a su cargo, lo que desencadenaría en una posible salida del país de la Unión Europea, tal como lo hizo Gran Bretaña en junio pasado, y un eventual triunfo del partido populista Movimiento Cinco Estrellas al poder, cuyo principal compromiso es hacer otro referéndum sobre la permanencia de Italia en la zona euro.
Estos temores se basan principalmente a la situación económica que vive la nación: PIB en 6% por debajo del nivel alcanzado en 2008 y 2009; tasa de desempleo situada por encima del 11%; el grave problema de insolvencia financiera; y una deuda pública del 135% del PIB, la segunda más alta de la Eurozona, tras Grecia.
La economista senior de BCI Estudios, Francisca Pérez, explica que "el contagio mundial es un poco más difícil, lo que sí es hacia adelante se verían si sale un referéndum nuevo a favor del primer ministro en Italia, deberíamos ver crecimiento hacia adelante en Europa más lento de lo que esperábamos y esto se va a ir viendo en menos aumentos en bolsas durante el próximo año, no algo tan inmediato".
Decisión judicial sobre el Brexit / 5-8 diciembre
Cuatro días tendrá el Gobierno de Theresa May para apelar en contra de la decisión que tomó el Tribunal Supremo el pasado 3 de noviembre de que el Ejecutivo debe recibir autorización del Parlamento antes de activar el artículo 50 del Tratado de Lisboa, que da inicio al periodo de dos años de negociaciones para salir de la Unión Europea.
La primera ministra aseguró que mantendrá su calendario del Brexit "sin cambios", a pesar de la decisión de la Alta Corte de Justicia de Londres, lo que podría alterar el proceso. Sin embargo, dijo a los responsables europeos que cuenta con "sólidos argumentos" para presentar al respecto.
"Si la decisión del Brexit final la supimos en junio tuvo un impacto financiero mundial y después de a poco se fue diluyendo, estos nuevos datos lo que hacen más que nada es agregar más incertidumbre, pero en el mediano plazo, en el momento pueden ocurrir situaciones de volatilidad de mercado, de caídas en bolsa, pero más ligadas a Europa porque lo que se está observando es el contenido de lo que uno esperaría hacia el futuro", apunta Pérez.
Tapering del BCE / 8 diciembre
Hace referencia a una normalización de estímulos monetarios por parte de los bancos centrales para hacer frente a la crisis financiera tras mantener en 0% las tasas de interés. Se espera que el organismo presidido por Mario Draghi aumente los tipos de interés.
Según consigna Bloomberg, "el Banco Central Europeo planea reducir el importe mensual de las compras de bonos antes de que finalice el actual plan de expansión cuantitativa, previsto hasta mayo de 2017. Actualmente, el banco adquiere deuda por 80.000 millones (de euros) al mes pero probablemente reducirá esa cantidad en 10.000 millones".
Tasas de interés de la Fed / 14 diciembre
En su último Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), llevado a cabo el pasado 1 y 2 de noviembre, la Reserva Federal (Fed) decidió mantener las tasas de interés entre los rangos 0,25% y 0,50% desde diciembre de 2015. Fue precisamente el 16 de ese mes cuando las subió por primera vez después de más de nueve años, poniendo fin al ciclo de la crisis financiera en EE.UU.
Pero tanto el mercado como la misma Fed han anticipado en estas últimas semanas que en su próxima reunión habría un alza en los tipos de interés ya que la economía del país cobra impulso y la inflación se acelera.
"El comité considera que los argumentos para un alza de la tasa de los fondos federales se han seguido fortaleciendo, pero decidió, por el momento, esperar más evidencia de que se avanza hacia sus objetivos", sostuvo el Banco Central.
Respecto a esto, la ejecutiva dice que "ya está bastante internalizado" el hecho de que la Fed subirá las tasas "y lo que ocurra hacia adelante tiene más que ver con la decisión de Janet Yellen de mantenerse o no como presidenta de la Fed, todavía le queda un año y medio o dos en frente y podría no terminar su periodo por todo lo que Trump habló de ella".
Repercusiones en Chile
Francisca Pérez señala que en cuanto al precio del cobre debería disminuir de aquí a fin de año y manteniéndose así en el primer semestre de 2017, pero no por estos sucesos, sino que "porque hay operaciones que todavía faltan por entrar, especialmente en Perú".
Sobre el peso chileno afirma que "nuestras expectativas cuando llegó bajo los $650 era que esto era claramente una sobrerreacción de mercado que todos los fundamentales apuntaban a que se fuera a depreciar y para final de año estamos viendo un precio en torno a los $680".
