Una nueva jornada de debate en torno a las propuestas que buscan permitir, por cuarta vez, un retiro desde los fondos de pensiones es la que se está viviendo en la comisión de Constitución de la Cámara de Diputados, instancia en la que expuso el presidente del Banco Central, Mario Marcel.
En una extensa alocución, el economista dio cuenta de cómo las advertencias que la entidad realizó en la tramitación de los tres retiros anteriores en cuanto al efecto que estas medidas tendrían sobre los mercados financieros se han ido cumpliendo, como mayor inflación, aumento en el valor del dólar a nivel local, subida en las tasas de créditos hipotecarias o rentabilidades negativas de fondos de inversiones en renta fija y previsionales, puntualmente en los fondos más conservadores (D y E).
Impactos que, según Marcel, se verían exacerbados con un cuarto retiro, ya sea del 10% o del 100% de los ahorros previsionales.
La cabeza del instituto emisor subrayó que el actual contexto económico en el país es distinto al de los retiros anteriores, sobre todo al del primero, cuando la crisis socioeconómica por la pandemia en el país cruzaba por su peor momento. Así, resaltó que los niveles de actividad se han recuperado respecto a los que eran los tiempos pre covid-19, e incluso pre estallido social, también destacó la alta inflación actual que en términos anualizados registró un alza de 4,5%, según el último IPC.
"Tenemos hoy día una situación muy diferente de la que teníamos en el caso del primer retiro", dijo. Eso, además de que los efectos sobre los mercados financieros de un eventual cuarto giro se "han ido adelantando en el tiempo" en relación con los procesos anteriores.
"Hoy día la volatilidad de los mercados ya aumentó y es probable que, en la medida que estos proyectos se sigan tramitando en el Congreso, esa volatilidad siga aumentando. Los mercados se han estado adelantado al efecto financiero de los retiros producto de la propia reiteración de la medida. Esto, por lo tanto, ya va cambiando el escenario financiero", dijo, lo que se refleja especialmente en el tipo de cambio, en un contexto en que el peso chilenos en las últimas semanas ha sufrido una fuerte y constante depreciación frente al dólar.
"Lo que está recogiendo ese tipo de cambio ya no es el puro efecto directo de liquidar más dólares en el mercado, sino que un aumento importante de riesgo para la economía chilena y mercados financieros. Esto se puede exacerbar con un cuarto retiro", aseguró.
Lo anterior, añadió ya que un nuevo giro desde los fondos previsionales, "va a actuar sobre una economía que está, como han dicho algunos, 'sobrecalentada'. Es distinto entregar recursos para alimentar el consumo cuando la economía está en una recesión a cuando la economía está en un escenario de riesgo de recalentamiento".
(Un cuarto retiro) va a actuar sobre una economía que está, como han dicho algunos, 'sobrecalentada'. Es distinto entregar recursos para alimentar el consumo cuando la economía está en una recesión a cuando la economía está en un escenario de riesgo de recalentamiento".
Mario Marcel
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Estos factores que ya los hemos visto actual durante el último año con motivo de los tres primeros retiros, hoy día en el escenario actual van a tender a exacerbarse", manifestó el presidente del Banco Central. Esto, añadió, tendría un efecto en el costo de financiamiento de las familias. "De lo que estamos hablando es de efectos económicos que no se limitan a la macro, a las instituciones financiera, sino que inciden sobre las personas, en algunos casos directamente a través de sus fondos de pensiones", agregó.
"Sabemos que las motivaciones de estas iniciativas pueden ser diferentes, pero si no tomamos en cuenta los riesgos a los que estamos exponiendo al país en un momento en el cual la economía está saliendo de una crisis, entrando en una fase de recuperación importante y donde todavía nos quedan muchas cosas por hacer...creo que es un riesgo desproporcionado en relación a los beneficios que sería posible alcanzar con esta medida", resaltó Marcel.
Malero: Cifras y ayudas estatales
Quien también expuso en la instancia fue el ministro del Trabajo, Patricio Melero, manifestando su rechazo a la idea de un cuarto giro. Además de destacar -al igual que Marcel- un escenario social y económico "más favorable" que en el debate de los tres retiros anteriores, detalló el impacto que han tenido los giros previos, y lo que podría ocurrir con un cuarto retiro, tanto del 10% o del 100% de los fondos, que proponen dos de los siete proyectos que están sobre la mesa.
Melero señaló que US$49 mil millones salieron del sistema de pensiones durante los tres procesos de retiros, lo que llevó a que 3,8 millones de afiliados se quedara sin saldo en sus cuentas de capitalización individual. Y en total, se han registrado 26 millones 310 mil operaciones de pago.
Así, con un cuarto retiro del 10%, considerando márgenes de 35 a 150 UF, "quedarían 5 millones 611 mil cuentas sin saldo, equivalente al 50% del total de afiliados al sistema". Además, con un nuevo giro bajo los mismos términos que los anteriores, se retirarían del orden de US$16.888 millones "y el retiro promedio estimado sería una cifra del orden de $1.282.000, más de la mitad de los retiros serían inferiores a $1.044.000".
"Los apoyos del Estado son así una mejor alternativa al cuarto retiro", afirmando que "superan en al menos dos veces el monto del cuarto retiro para hombres y mujeres, y junto a ingresos laborales son cuatro veces más altos que el monto de un nuevo giro".
Patricio Melero
"De los proyectos que hablan de autorizar el retiro del 100%, de consumarse esos proyectos saldrían del sistema US$130.699 millones, este en el caso del proyecto que tiene tope de 1350 UF, o serían US$169 mil millones en el proyecto sin tope. Es decir, el 73,5% y 95,3%, respectivamente, del total de los fondos de pensiones que hay hoy día disponibles en el país", aseguró. A aquello, se sumaría que 10 millones de afiliados con recursos en sus cuentas podrían quedar sin saldo, y en el caso del proyecto que tiene el tope de 1350 UF solo el 7% de quienes tienen saldo positivo estarían afectos al tope y quedarían como remanente solamente 710 mil afiliados al sistema".
"Un giro de esta magnitud destruye el esfuerzo contributivo de décadas de los chilenos y hipoteca definitivamente la oportunidad de construir un sistema más justo, solidario y eficiente", aseveró el ministro
Dicho eso, señaló que "los apoyos del Estado son así una mejor alternativa al cuarto retiro", afirmando que "superan en al menos dos veces el monto del cuarto retiro para hombres y mujeres, y junto a ingresos laborales son cuatro veces más altos que el monto de un nuevo giro".
