La posible venta de los activos de Wom tiene al mercado expectante. La compañía, que se acogió a reorganización bajo el Capítulo 11 de EE.UU, ya ha recibido ofertas, a pesar de la difícil situación financiera por la que atraviesa y lo complicado que podría ser para un eventual nuevo dueño enfrentar esos desafíos.
Entre quienes se han mostrado interesados se encuentran la Mexicana América Móvil, dueña de Claro Chie, y la española Telefónica, Matriz de Movistar, quienes a inicios de este mes suscribieron un acuerdo no vinculante para explorar la presentación de una eventual oferta por Wom.
En el marco de este proceso, J.P. Morgan redactó un informe que puso sobre la mesa las eventuales cifras de la operación y que fue recogido por El Mercurio. En el documento se modelan distintas estimaciones por el posiblevalor de la operación, de acuerdo al ratio Valor de empresa en relación con el Rbitda.
Así, planteó un rango bajo entre US$423 millones y US$847 millones, como precio de la transacción; y un nivel medio de entre US$1.058 y US$1.481 millones. Por último, el techo de valorización de ventam según el informe, alzanza los US$1,700 millones.
Efecto
El análisis de J.P Morgan, rescata El Mercurio, estimó que América Móvil podría desembolsar entre US$500 millones y US$1.200 por la compra de los activos de Wom, ahora perteneciente al fondo Novator Partners. Ello dependerá de si la empresa compra una participación entre un 50% 0 el 80% de los activos de la compañía.
"Esperaríamos que (América Móvil) adquiera la mayoría de Wom, dado su menor tamaño relativo en comparación con Telefónica Chile", dice el informe.
Sobre la repartición de los activos, J.P Morgan planteó que ClaroVTR podría adquirir "una mayor cantidad de suscriptores, dada su menor participación, mientras que Movistar optaría por el espectro, ya que Claro VTR está prácticamente en el límite de espectro en todas las bandas según lo definido por el regulador".
La firma aseguró además que la potencial adquisición de Wom podría "allanar el camino para la consolidación" del mercado de telefonía en Chile. Sin embargo advirtió que se podrían presentar desafíos de materia regulatoria.
